Спор о деньгах №95. Завалили сПАММом?

Сегодня мы заканчиваем столь нелюбимую для меня тему про Forex, начатую в прошлом и позапрошлом выпусках рассылки. Напомню, сначала мы вели разговор про компании, через которые можно получить доступ к рынку Forex, а затем рассмотрели саму деятельность трейдинга на валютном рынке. Однако, как я и говорила в прошлый раз, больше всего писем в мой адрес пришло относительно ПАММ-счетов. Например:

  •         «Здравствуйте Елена! Будьте добры подскажите про компанию N. Там присутствует доверительное управление в ПАММ счета».
  •          «Добрый день! Очень интересная статья! Можете что-нибудь рассказать о компании N? Я 3 года инвестирую в их ПАММ счета, прибыль очень хорошая, но есть опасения, что это своего рода пирамида»
  •         «Меня интересует Ваше мнение о финансовой компании N и предлагаемым ею  ПАССИВНЫМ ДОХОДОМ в виде ПАММ-счёта? Буду Вам очень признателен за ответ».

Для начала, что такое ПАММ-счета?

Открываем знакомую нам Википедию и находим следующее определение:

ПАММ-счёт (от англ. PercentAllocationManagementModule, PAMM — модуль управления процентным распределением) — специфичный механизм функционирования торгового счёта, технически упрощающий процесс передачи средств на торговом счете в доверительное управление выбранному доверенному управляющему для проведения операций на финансовых рынках.

 

В переводе на русский язык это звучит так:

Вы решили получить хорошую прибыль на рынке Forex(раз уж мы речь о нем ведем), однако Вам совершенно не хочется уделять время и внимание трейдингу. Тогда Вы находите уже действующего трейдера и говорите ему: «А давай ты возьмешь мои деньги и станешь ими управлять так же, как и своими, а я тебе за это буду платить?» Трейдер соглашается, и весь процесс управления своими деньгами Вы отныне сможете наблюдать с помощью ПАММ-счета. При этом прибыль и убыток на счете будут распределены между инвесторами пропорционально доли участия конкретного инвестора своими деньгами в общем ПАММ-счете, а управляющий получает с инвесторов заранее оговоренный процент только с прибыли на ПАММ-счете.

Казалось бы, всё просто. Отдал деньги в управлению профессионалу – и наслаждайся высокими процентами. Однако у ПАММ-счетов есть свои риски, о которых необходимо знать прежде, чем нести туда свои «кровно-заработанные».

 

1.       Риск компании.

Всё, о чем мы говорили в выпуске рассылки «Forex—компаниям выйти из тени?», напрямую применимо к ПАММ-счетам. Более того, это – лишь вершина айсберга. Когда компания «подтасовывает» результаты торгов – это, конечно, неприятно. Однако когда компания просто «сливает» вдруг и очень быстро успешные ПАММ-счета, в результате чего инвесторам не достается ни копейки – это гораздо хуже.

Хочу Вам рассказать небольшую сказочку про компанию, которая занималась как раз ни чем иным, как ПАММ-счетами.

Итак. Жила-была одна компания. И носила она красивое имя Девлани (Devlani). Занималась она ПАММ-счетами, причем настолько профессионально, что добры молодцы со всего света восторгались ее доходностью. А поскольку за свою дополнительную славу она щедро благодарила, то появилось множество самоназваных «финансовых советников», наперебой восхваляющих Девлани в своих постах

http://artemsergeychuk.com/novosti/poezdka-v-zaporozhe-k-mihailu-arslano/

http://www.kravtsovpavel.com/?p=524

В августе 2011г. сглазили враги дорогую Девлани, и заболела она. Этот недуг пробрался на все счета клиентов и заразил их (и счета, и клиентов) страшным вирусом, после которого были стерты с лица земли 99,3% денег. Однако, назло врагам, Девлани уцелела и сменила свой лик – вместо ПАММ-счетов предложила своим последователям ТМА-счета. Поредевшие поклонники с надеждой и верой вновь понесли к ней свои деньги. Однако враг не дремал, и в мае 2012г. подверглась Девлани жестокому нападению со стороны заклятых узурпаторов всех честных компаний – правоохранительных органов. На этот раз не смогла выстоять Девлани, и пала смертью храбрых в неравной борьбе.

Оставила после себя лишь милые сердцу воспоминания в лице тех «финансовых советников», которые ее когда-то восхваляли

http://artemsergeychuk.com/novosti/pechalnyiy-final-kompanii-devlani/

Впрочем, свято место пусто не бывает, и «финансовые советники» довольно быстро нашли утешение в другом месте

http://www.kravtsovpavel.com/?page_id=13

и даже позвали с собой «в подпевалы» известных людей

http://artemsergeychuk.com/investirovanie-na-forekse/pochemu-ya-rabotayu-s-kompaniey-fx-trend/

 «А как же остальные поклонники?» — спросите Вы?

А что им еще остается делать? Только сожалеть о своем горе, да оплакивать безвременную кончину Девлани и своих денег вместе с ней.

http://vk.com/club43907567

http://www.myrouble.ru/devlani-xitroumnaya-afera-ili-rokovaya-sluchajnost/#.UXjkRL_WmWd

 Вот такая грустная сказка.

Вывод 1. Уверены в надежности той компании, в ПАММ-счета которой хотите вложить свои деньги? 20 000 человек, вложившие деньги в Девлани, тоже были уверены в ее надежности.

 

2.       Риск правовой

 Как человек с первым высшим юридическим образованием, я обожаю ковыряться в законах и регламентах)) И, конечно же, я не могла пройти мимо правового регулирования ПАММ-счетов. И каково же было моё удивление… хотя… лукавлю… почему-то я совсем не удивилась, когда обнаружила, что правовое регулирование у ПАММ-счетов напрочь отсутствует!

Судите сами. Когда один человек дает другому человеку деньги и просит его приумножить их на валютном рынке, то это по сути ни что иное как договор доверительного управления. Открываем главу 53 Гражданского кодекса РФ (часть вторая), которая так и называется – Доверительное управление имуществом. И что видим?

 

П.1 ст.1015 ГК РФ. Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия.

Следовательно, физическое лицо не может быть управляющим в случае с ПАММ-счетами.

 

П.2 ст.1013 ГК РФ. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом.

На сегодняшний день деньги в доверительное управление могут брать банки, УК, НПФ и другие подобные компании при наличии соответствующих лицензий. К ПАММ-счетам, понятное дело, это не относится.

 

 П.1 ст.1017 ГК РФ Договор доверительного управления имуществом должен быть заключен в письменной форме. П.3  

П.3. Несоблюдение формы договора доверительного управления имуществом влечет недействительность договора.

Где Вы видели подробный письменный договор на ПАММ-счета? Открыл счет, подал электронную заявку – и вперед, и с песней.

Думаете, те самые компании, которые предоставляют ПАММ-счета, не знают о требованиях законодательства? Тогда еще раз вернемся к небезызвестному нам Дилинговому центру Альпари.

1.      На страницах с ПАММ-счетами внизу мелкими буквами можно найти вот такое примечание

Как видите, Альпари не является стороной доверительного управления, потому и всё вышеперечисленное к ней не относится. Однако и это еще не всё.

2.      Переходим на страницу Регламентирующие документы и внимательно читаем сначала Уведомление о рисках.

«8.1. Клиент принимает на себя финансовые и иные риски в случае, когда осуществление операций (и связанных с ними действий) на финансовых рынках запрещено или ограничено законодательством страны постоянного проживания Клиента»

А затем читаем Клиентское соглашение.

«12.1. Данное Соглашение регулируется законодательством Новой Зеландии.

12.2. Клиент безоговорочно:

a. соглашается, что суды Новой Зеландии имеют право исключительной юрисдикции, которая определяет любые процессуальные действия в отношении данного Соглашения;

b. подчиняется юрисдикции судов Новой Зеландии;

c. отказывается от любого протеста в отношении судебного разбирательства в любом из таких судов,

d. соглашается никогда не предъявлять претензий касательно того, что такое место судебного разбирательства неудобно, или что оно не имеет юридической силы в отношении Клиента.

 

Вывод 2. Деятельность, когда в рамках ПАММ-счетов один человек передает другому свои деньги, является по нашему законодательству незаконной. Компании, предоставляющие подобные услуги, прекрасно об этом осведомлены. Именно поэтому они регистрируются «где-то там» и тщательно прописывают в своих Правилах, что сами действуют исключительно на основе «иноземного» законодательства. И, если их клиентам при этом угодно нарушать законодательство РФ – то это их, клиентов, личное дело.

 

3.       Риск доходности.

И, наконец, доходность! То, ради чего многие люди готовы закрыть глаза на «непрозрачность» компании и пойти на косвенное нарушение законодательства. «ПАММ-счета – доходность 50% ежемесячно!».

Заглянув на страницу с рейтингами Памм-счетов всё той же Альпари, трудно остаться спокойным. «200% за 6 месяцев! Это сколько же в год?! А если я вложу…» и начались судорожные подсчеты. Мне это напоминает результаты конкурсов ЛЧИ, о которых я рассказывала в прошлых выпусках рассылки.

И, действительно, благодаря моему Партнеру Алексею Кулешову, у меня в руках оказалась поистине бесценная информация по статистике доходности ПАММ-счетов.

Еженедельно, с июня 2012г., Алексей снимал статистику не с конкретных управляющих, а с определенных мест в рейтинге. То есть он брал доходность 1, 2, 3, 5 и 10 мест и вбивал в таблицу значений. И так каждую неделю.

 

В результате мы имеем статистику роста доходности ПАММ-счетов, занимающих 1,2,3,5 и 10 места на определенную дату. И вот какой интересный график получился.

 

 

Вывод 3. Данная полугодовая статистика в срезе по позициям полного рейтинга наглядно демонстрирует, что ПАММ-сервис не приносит тех доходностей, которые декларируются. Управляющие постоянно сменяют друг друга на призовых местах, а реальные доходности сервиса околонолевые или сродни банковским. Погоня за «лучшими» счетами чревата глубокими просадками или потерей денег. Концентрация «инвестора» на отдельном ПАММ-счете сродни ставки в казино – либо «черное», либо «красное», либо «зеро» (слив счета, выигрывает Дилинговый центр).

Именно поэтому мне совсем не удивительно видеть подобную статистику по открытию/закрытию ПАММ-счетов

http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/statistics/

Открыли счета – получили убыток – закрыли счета. Открыли счета-получили убыток – закрыли счета.

Что говорите? Почему с 2013г. такой резкий рост открытых счетов? Как? Вы разве не слышали? С этого года в Альпари управляющим непубличного ПАММ-счета может стать каждый при наличии 1$ и использовать маржинальное торговое плечо 1:500. Теперь даже «бедный студент» может позволить себе открыть счет и «зарабатывать 200%». Вот только плюс или минус 200? Поживем, посмотрим на статистику счетов, увидим.

 

Предвижу, что после выхода этой рассылки в мой адрес посыпятся письма вроде: «А вот я на ПАММ-счетах зарабатываю трехзначный процент годовых». Знаете, в начале 2012г. мне тоже писали люди, которым нужно было как-то указать в своей налоговой декларации немалый доход от МММ.  Однако это не отменяет того факта, что в выигрыше от всех этих структур, подобных МММ и Девлани, бывают единицы. В проигравших же – тысячи. Подумайте, откуда берутся «высокодоходные» выигрыши. Поэтому мой совет на сегодняшний день таков:

Если Вам хочется попробовать и рискнуть, и если при этом Вы внимательно прочитали все три последних выпуска моей рассылки и понимаете все риски подобного «инвестирования», то выделите максимум 5-10% своих свободных, не заемных и не отложенных на конкретную финансовую цель денег, и вложите их в ПАММ-счета.

Будет доход? Отлично! Будет минус? Не так страшно, потому что Вы вложили туда не все деньги, а лишь их часть

 

Оставшиеся же 90-95% лучше инвестировать в надежные финансовые инструменты с нормальной доходностью и понятными рисками. В какие? Приходите в мае на субботнюю консультацию – поговорим. Подробности – здесь