Инвестиционный портфель – всему голова!

 

Порой инвестор очень сильно похож на человека, который делает ставку на скачках:

  • Поставить на золото или недвижимость?
  • Вырвется вперед доллар или евро?
  • Прошел слух, что рынок Китая скоро обгонит всех — правда ли это?

И ведь все прекрасно знают поговорку: «Не надо держать все яйца в одной корзине». Однако… Почему-то, когда речь заходит об инвестициях, то люди все время пытаются угадать, какой из активов скоро вырастет.

Между тем, ежеквартально международная управляющая компания J.P.Morgan публикует замечательнейшие отчеты с полезной информацией. Вот, например, табличка из отчета за 2020г.

 

В этой таблице наглядно показана доходность различных индексов (активов) на протяжении последних 15 лет.

  • Вот, например, светло-сиреневый квадратик с индексом EM. Он следит за акциями развивающихся стран (включая Россию). Как можно увидеть по таблице, этот индекс является высоко-волатильным. Он может как показывать наибольшую доходность (в 2009г. – «79%»), так и падать до самого дна (в 2008г. – «-53,2%»).
  • Или вот, например, темно-сиреневый индекс REITs, который показывает доходность недвижимости. Он также может как приносить наилучшую доходность (в 2006г. – «35,1%»), так и отлично падать (в 2007г. – «-15,7%»).
  • Зато от индекса Fixed Income (голубой квадратик) не стоит ждать как большой доходности, так и низких падений. Он показывает движение облигаций (в большей степени — США). Поэтому его колебания за 15-летний период не были выше «8,7%» и ниже «-2%».

Однако наибольший интерес для нас представляет серый квадратик с надписью Asset Allocation, что в переводе с английского звучит как «распределение активов».

Проще говоря, Asset Allocation — это и есть инвестиционный портфель, состоящий из всех индексов, которые перечислены в этой таблице.

Внимательно посмотрев на таблицу, мы увидим, что:

  1. Asset Allocation снижает инвестиционный риск.
  2. Asset Allocation усредняет доходность портфеля.

Таким образом, инвестиционный портфель, включающий в себя различные активы, способен снизить риск и усреднить доходность.

 

Что должен учитывать хороший инвестиционный портфель для получения наибольшей доходности?

 

  1. Хороший инвестиционный портфель учитывает риск-профиль инвестора.

Чем больший риск может принять инвестор, тем больше будет соотношение агрессивных инструментов в портфеле. И, наоборот, чем более консервативный инвестор, тем менее агрессивных инструментов будет в портфеле.

  1. Хороший инвестиционный портфель учитывает срок инвестирования.

Поскольку на длительных сроках инвестирования риск активов уменьшается, мы можем позволить себе более агрессивный портфель. Однако необходимо помнить, что при приближении к цели необходимо будет уменьшать долю агрессивных инструментов в портфеле.

  1. Хороший инвестиционный портфель учитывает страновую диверсификацию.

Доля капитализации стран в мировой экономике различна. Если мы говорим о широко-диверсифицированном портфеле, то мы не можем не учитывать темпов роста экономик различных стран. Соответственно, в инвестиционном портфеле необходимо иметь соотношение активов, соответствующее капитализации стран.

Вот, например, интересная картинка из отчета уже другой известной компании — Credit Suisse.

 

Как видим, доля акций США с 1899 года существенно выросла, и этого нельзя не учитывать при инвестировании.

  1. Хороший инвестиционный портфель учитывает состав активов.

В инвестиционном портфеле недостаточно распределить деньги по фондам облигаций и акций и на том успокоиться. Необходимо тщательно изучить акции и облигации в каждом фонде. К какой категории принадлежат облигации? Государственные, муниципальные или корпоративные? Какие рейтинги надежности у эмитента? Какой срок погашения? Точно так же и с акциями. Как соотносятся акции по капитализации компаний? В какой сектор экономики вкладывают? Только после тщательного изучения активов можно составить сбалансированный портфель.

  1. Хороший инвестиционный портфель учитывает надежность активов.

При выборе инвестиционных инструментов в портфель, необходимо обращать внимание на дату создания актива, компанию, которая его выпустила, и иные факторы, которые могут повлиять на надежность.

  1. Хороший инвестиционный портфель учитывает комиссии активов.

На длительном промежутке инвестирования любая комиссия влечет за собой потери в доходе. Именно поэтому важно особо пристально выявлять все комиссии активов.

  1. Хороший инвестиционный портфель учитывает особые предпочтения инвестора.

Инструменты инвестирования бывают специфическими и ориентированными на тот или иной объект вложения. Так, например, существуют отдельные фонды технологий, здравоохранения, чистой энергии и даже марихуаны! Соответственно, интересы инвестора также можно учитывать при составлении портфеля.

 

Как это выглядит на примере?

Давайте представим две совершенно типовые ситуации:

Пример 1. Цель – рост капитала.

Сергей ранее относился к тому типу бизнесменов, которые считают, что самая лучшая инвестиция для денег – это развитие собственного дела. Однако различные ситуации, которые случались с его бизнесом в последние годы, заставили Сергея всерьез задуматься над диверсификацией своего капитала. Поэтому он решил начать с инвестирования 500 000$ в зарубежные инвестиции. В планах – постепенно увеличивать эту сумму, чтобы в дальнейшем достичь капитала в 1 млн $. Эта сумма необходима для того, чтобы, если вдруг в России дела у Сергея пойдут хуже, – он просто получал пассивный доход с этих «иностранных» накоплений.

Поскольку риска Сергею и в бизнесе хватает, капитал было решено инвестировать с умеренным (средним) риском.

Вот отсюда можно скачать портфель, подходящий для Сергея, и посмотреть, сколько ему принесет рост активов.

Пример 2. Цель — получение пассивного дохода.

Евгений также в прошлом был бизнесменом. Однако и ситуация в России, и солидный возраст, и накопившаяся усталость от постоянного «разруливания» различных проблем привели его к решению продать своё дело и начать жить на проценты с капитала. Изначально Евгений, как и все состоятельные россияне, пробовал приобретать недвижимость и сдавать ее в аренду. Однако реальная доходность по недвижимости не превышала 4%, а снова вешать на себя груз проблем из арендаторов, риэлторов, ремонтов, коммунальных платежей и прочего Евгению уже не хотелось. В результате, на момент консультации, у Евгения лежало 800 000 $ в крупном надежном банке под 1,8%. Срок вклада подходил к концу, ставки по депозитам приближались к нулю, и Евгений находился в поисках альтернативы.

Евгений, как и Сергей, решил инвестировать с умеренным риском. Однако, поскольку Евгений уже сейчас предполагал жить на проценты с капитала, он решил остановить свой выбор на портфеле для получения пассивной доходности (с высокими дивидендами).

Вот отсюда можно скачать портфель, подходящий для Евгения, и посмотреть, сколько в результате он будет получать в виде дивидендов.
 

Обсудить зарубежные инвестиции можно в любой момент на консультации, которые проводятся как лично, так и по скайпу.

 

Следующее письмо >>>