«Пусть едят пирожные»

04.10.2022

Теги:

 

Что готовим из инвестиций?

Продолжаем общаться на тему “Инвестиционное поведение в кризис”. Напомню, что в предыдущих постах мы подробно разобрали концепцию триединого мозга, сравнили инвестиции с кухней и даже привели в пример рассказ “Мишкина каша”.

Теперь более подробно разберем три составляющих процесса приготовления инвестиционного блюда. Напомню их:

  • Что готовим? Какой портфель и для чего составляем?
  • Из каких продуктов? Что нужно для составления инвестиционного портфеля? Какие активы уже есть, а что нужно докупить? Можно ли обойтись без отсутствующих активов или можно ли их заменить?
  • Какой рецепт приготовления? Что необходимо сделать и в какой последовательности?

 

И начнем, разумеется, с первого… блюда!

На самом деле каждая хорошая хозяйка (или хозяин — долой гендерные предрассудки!) знает, что если у тебя большая семья, в которой всегда есть вечно-голодные рты, то хорошо бы иметь полный набор:

  • (обязательно!) Перекус — то, что можно “перехватить” до готовности основного блюда, если вдруг что.
  • Основное блюдо — то, что послужит “базой” для наполнения страждущих желудков.
  • Десерт (по желанию) — когда душа просит что-нибудь эдакого.

 

Аналогичным образом инвестирование всегда начинается с ответа на вопрос: что готовить-то будем из активов?

Резервный фонд (перекус) — то, что можно “перехватить” до готовности “основного блюда”, если вдруг что.

? Инвестиционный портфель (основное блюдо)

К слову, основное блюдо может сильно различаться и зависеть как от местности, так и личных особенностей. Так, например, представьте основное блюдо для:

  • вегана-сыроеда,
  • атлета, находящегося в процессе набора массы,
  • балерины,
  • японца.

Аналогично инвестиции точно так же могут быть совершенно разными и зависеть и от страны, и от индивидуальных особенностей инвестора. Например, инвестиционный портфель:

  • Для суммы в 100 000р. из российских активов для накоплений на машину;
  • Для суммы в 10 000$ из акций Америки для накоплений на квартиру;
  • Для суммы в 100 000$ из американских ETF’s для создания пенсионного капитала;
  • Для суммы в 500 000$ из мировых активов для получения пассивного дохода.

Это всё, как вы понимаете, совершенно разные инвестиции!

 

Десерт (по желанию) — то, во что прямо “лапки чешутся” вложить деньги, но что по сути не относится к классическому инвестированию и может быть сопряжено с дополнительными рисками: различные стартапы, IPO, структурные продукты, криптовалюты и т.д.

 

В идеальной инвестиционной ситуации у нас четко соблюдены все пропорции:

  • Есть резервный фонд, необходимый для жизни всей семьи в течение 6 месяцев.
  • Есть инвестиционный портфель, составленный с учетом суммы, срока, цели и индивидуальных пожеланий инвестора.
  • ”Десерт” если и есть, то он занимает максимум 20% от всего капитала.

 

НО! К сожалению, как только случается кризисная ситуация, она со всей очевидностью обнажает ту самую “хрупкость” по Талебу:

  • Резервного фонда не было совсем или он оказался недостаточным, чтобы противостоять налетевшему “черному лебедю”.
  • Инвестиционный портфель не был составлен с учетом всех необходимых параметров.
  • “Десерт” превышал свой предельный порог.

 

Вот и получается то самое незабвенное: “Если у них нет хлеба — пусть едят пирожные!”. Не удивительно, что сейчас многие инвесторы вынуждены продавать сильно просевшие активы и с потерями выходить из инвестиций.

 

Что делать тем, у кого все пропорции изначально были соблюдены, но кому сейчас мучительно больно смотреть на столь сильно просевшие инвестиции?

Продолжение следует…