Спор о деньгах №95. Завалили сПАММом?
Сегодня мы заканчиваем столь нелюбимую для меня тему про Forex, начатую в прошлом и позапрошлом выпусках рассылки. Напомню, сначала мы вели разговор про компании, через которые можно получить доступ к рынку Forex, а затем рассмотрели саму деятельность трейдинга на валютном рынке. Однако, как я и говорила в прошлый раз, больше всего писем в мой адрес пришло относительно ПАММ-счетов. Например:
- «Здравствуйте Елена! Будьте добры подскажите про компанию N. Там присутствует доверительное управление в ПАММ счета».
- «Добрый день! Очень интересная статья! Можете что-нибудь рассказать о компании N? Я 3 года инвестирую в их ПАММ счета, прибыль очень хорошая, но есть опасения, что это своего рода пирамида»
- «Меня интересует Ваше мнение о финансовой компании N и предлагаемым ею ПАССИВНЫМ ДОХОДОМ в виде ПАММ-счёта? Буду Вам очень признателен за ответ».
Для начала, что такое ПАММ-счета?
Открываем знакомую нам Википедию и находим следующее определение:
ПАММ-счёт (от англ. PercentAllocationManagementModule, PAMM — модуль управления процентным распределением) — специфичный механизм функционирования торгового счёта, технически упрощающий процесс передачи средств на торговом счете в доверительное управление выбранному доверенному управляющему для проведения операций на финансовых рынках.
В переводе на русский язык это звучит так:
Вы решили получить хорошую прибыль на рынке Forex(раз уж мы речь о нем ведем), однако Вам совершенно не хочется уделять время и внимание трейдингу. Тогда Вы находите уже действующего трейдера и говорите ему: «А давай ты возьмешь мои деньги и станешь ими управлять так же, как и своими, а я тебе за это буду платить?» Трейдер соглашается, и весь процесс управления своими деньгами Вы отныне сможете наблюдать с помощью ПАММ-счета. При этом прибыль и убыток на счете будут распределены между инвесторами пропорционально доли участия конкретного инвестора своими деньгами в общем ПАММ-счете, а управляющий получает с инвесторов заранее оговоренный процент только с прибыли на ПАММ-счете.
Казалось бы, всё просто. Отдал деньги в управлению профессионалу – и наслаждайся высокими процентами. Однако у ПАММ-счетов есть свои риски, о которых необходимо знать прежде, чем нести туда свои «кровно-заработанные».
1. Риск компании.
Всё, о чем мы говорили в выпуске рассылки «Forex—компаниям выйти из тени?», напрямую применимо к ПАММ-счетам. Более того, это – лишь вершина айсберга. Когда компания «подтасовывает» результаты торгов – это, конечно, неприятно. Однако когда компания просто «сливает» вдруг и очень быстро успешные ПАММ-счета, в результате чего инвесторам не достается ни копейки – это гораздо хуже.
Хочу Вам рассказать небольшую сказочку про компанию, которая занималась как раз ни чем иным, как ПАММ-счетами.
Итак. Жила-была одна компания. И носила она красивое имя Девлани (Devlani). Занималась она ПАММ-счетами, причем настолько профессионально, что добры молодцы со всего света восторгались ее доходностью. А поскольку за свою дополнительную славу она щедро благодарила, то появилось множество самоназваных «финансовых советников», наперебой восхваляющих Девлани в своих постах
http://artemsergeychuk.com/novosti/poezdka-v-zaporozhe-k-mihailu-arslano/
http://www.kravtsovpavel.com/?p=524
В августе 2011г. сглазили враги дорогую Девлани, и заболела она. Этот недуг пробрался на все счета клиентов и заразил их (и счета, и клиентов) страшным вирусом, после которого были стерты с лица земли 99,3% денег. Однако, назло врагам, Девлани уцелела и сменила свой лик – вместо ПАММ-счетов предложила своим последователям ТМА-счета. Поредевшие поклонники с надеждой и верой вновь понесли к ней свои деньги. Однако враг не дремал, и в мае 2012г. подверглась Девлани жестокому нападению со стороны заклятых узурпаторов всех честных компаний – правоохранительных органов. На этот раз не смогла выстоять Девлани, и пала смертью храбрых в неравной борьбе.
Оставила после себя лишь милые сердцу воспоминания в лице тех «финансовых советников», которые ее когда-то восхваляли
http://artemsergeychuk.com/novosti/pechalnyiy-final-kompanii-devlani/
Впрочем, свято место пусто не бывает, и «финансовые советники» довольно быстро нашли утешение в другом месте
http://www.kravtsovpavel.com/?page_id=13
и даже позвали с собой «в подпевалы» известных людей
http://artemsergeychuk.com/investirovanie-na-forekse/pochemu-ya-rabotayu-s-kompaniey-fx-trend/
«А как же остальные поклонники?» — спросите Вы?
А что им еще остается делать? Только сожалеть о своем горе, да оплакивать безвременную кончину Девлани и своих денег вместе с ней.
http://www.myrouble.ru/devlani-xitroumnaya-afera-ili-rokovaya-sluchajnost/#.UXjkRL_WmWd
Вот такая грустная сказка.
Вывод 1. Уверены в надежности той компании, в ПАММ-счета которой хотите вложить свои деньги? 20 000 человек, вложившие деньги в Девлани, тоже были уверены в ее надежности.
2. Риск правовой
Как человек с первым высшим юридическим образованием, я обожаю ковыряться в законах и регламентах)) И, конечно же, я не могла пройти мимо правового регулирования ПАММ-счетов. И каково же было моё удивление… хотя… лукавлю… почему-то я совсем не удивилась, когда обнаружила, что правовое регулирование у ПАММ-счетов напрочь отсутствует!
Судите сами. Когда один человек дает другому человеку деньги и просит его приумножить их на валютном рынке, то это по сути ни что иное как договор доверительного управления. Открываем главу 53 Гражданского кодекса РФ (часть вторая), которая так и называется – Доверительное управление имуществом. И что видим?
П.1 ст.1015 ГК РФ. Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия.
Следовательно, физическое лицо не может быть управляющим в случае с ПАММ-счетами.
П.2 ст.1013 ГК РФ. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом.
На сегодняшний день деньги в доверительное управление могут брать банки, УК, НПФ и другие подобные компании при наличии соответствующих лицензий. К ПАММ-счетам, понятное дело, это не относится.
П.1 ст.1017 ГК РФ Договор доверительного управления имуществом должен быть заключен в письменной форме. П.3
П.3. Несоблюдение формы договора доверительного управления имуществом влечет недействительность договора.
Где Вы видели подробный письменный договор на ПАММ-счета? Открыл счет, подал электронную заявку – и вперед, и с песней.
Думаете, те самые компании, которые предоставляют ПАММ-счета, не знают о требованиях законодательства? Тогда еще раз вернемся к небезызвестному нам Дилинговому центру Альпари.
1. На страницах с ПАММ-счетами внизу мелкими буквами можно найти вот такое примечание
Как видите, Альпари не является стороной доверительного управления, потому и всё вышеперечисленное к ней не относится. Однако и это еще не всё.
2. Переходим на страницу Регламентирующие документы и внимательно читаем сначала Уведомление о рисках.
«8.1. Клиент принимает на себя финансовые и иные риски в случае, когда осуществление операций (и связанных с ними действий) на финансовых рынках запрещено или ограничено законодательством страны постоянного проживания Клиента»
А затем читаем Клиентское соглашение.
«12.1. Данное Соглашение регулируется законодательством Новой Зеландии.
12.2. Клиент безоговорочно:
a. соглашается, что суды Новой Зеландии имеют право исключительной юрисдикции, которая определяет любые процессуальные действия в отношении данного Соглашения;
b. подчиняется юрисдикции судов Новой Зеландии;
c. отказывается от любого протеста в отношении судебного разбирательства в любом из таких судов,
d. соглашается никогда не предъявлять претензий касательно того, что такое место судебного разбирательства неудобно, или что оно не имеет юридической силы в отношении Клиента.
Вывод 2. Деятельность, когда в рамках ПАММ-счетов один человек передает другому свои деньги, является по нашему законодательству незаконной. Компании, предоставляющие подобные услуги, прекрасно об этом осведомлены. Именно поэтому они регистрируются «где-то там» и тщательно прописывают в своих Правилах, что сами действуют исключительно на основе «иноземного» законодательства. И, если их клиентам при этом угодно нарушать законодательство РФ – то это их, клиентов, личное дело.
3. Риск доходности.
И, наконец, доходность! То, ради чего многие люди готовы закрыть глаза на «непрозрачность» компании и пойти на косвенное нарушение законодательства. «ПАММ-счета – доходность 50% ежемесячно!».
Заглянув на страницу с рейтингами Памм-счетов всё той же Альпари, трудно остаться спокойным. «200% за 6 месяцев! Это сколько же в год?! А если я вложу…» и начались судорожные подсчеты. Мне это напоминает результаты конкурсов ЛЧИ, о которых я рассказывала в прошлых выпусках рассылки.
И, действительно, благодаря моему Партнеру Алексею Кулешову, у меня в руках оказалась поистине бесценная информация по статистике доходности ПАММ-счетов.
Еженедельно, с июня 2012г., Алексей снимал статистику не с конкретных управляющих, а с определенных мест в рейтинге. То есть он брал доходность 1, 2, 3, 5 и 10 мест и вбивал в таблицу значений. И так каждую неделю.
В результате мы имеем статистику роста доходности ПАММ-счетов, занимающих 1,2,3,5 и 10 места на определенную дату. И вот какой интересный график получился.
Вывод 3. Данная полугодовая статистика в срезе по позициям полного рейтинга наглядно демонстрирует, что ПАММ-сервис не приносит тех доходностей, которые декларируются. Управляющие постоянно сменяют друг друга на призовых местах, а реальные доходности сервиса околонолевые или сродни банковским. Погоня за «лучшими» счетами чревата глубокими просадками или потерей денег. Концентрация «инвестора» на отдельном ПАММ-счете сродни ставки в казино – либо «черное», либо «красное», либо «зеро» (слив счета, выигрывает Дилинговый центр).
Именно поэтому мне совсем не удивительно видеть подобную статистику по открытию/закрытию ПАММ-счетов
http://www.alpari.ru/ru/investor/pamm/statistics/
Открыли счета – получили убыток – закрыли счета. Открыли счета-получили убыток – закрыли счета.
Что говорите? Почему с 2013г. такой резкий рост открытых счетов? Как? Вы разве не слышали? С этого года в Альпари управляющим непубличного ПАММ-счета может стать каждый при наличии 1$ и использовать маржинальное торговое плечо 1:500. Теперь даже «бедный студент» может позволить себе открыть счет и «зарабатывать 200%». Вот только плюс или минус 200? Поживем, посмотрим на статистику счетов, увидим.
Предвижу, что после выхода этой рассылки в мой адрес посыпятся письма вроде: «А вот я на ПАММ-счетах зарабатываю трехзначный процент годовых». Знаете, в начале 2012г. мне тоже писали люди, которым нужно было как-то указать в своей налоговой декларации немалый доход от МММ. Однако это не отменяет того факта, что в выигрыше от всех этих структур, подобных МММ и Девлани, бывают единицы. В проигравших же – тысячи. Подумайте, откуда берутся «высокодоходные» выигрыши. Поэтому мой совет на сегодняшний день таков:
Если Вам хочется попробовать и рискнуть, и если при этом Вы внимательно прочитали все три последних выпуска моей рассылки и понимаете все риски подобного «инвестирования», то выделите максимум 5-10% своих свободных, не заемных и не отложенных на конкретную финансовую цель денег, и вложите их в ПАММ-счета.
Будет доход? Отлично! Будет минус? Не так страшно, потому что Вы вложили туда не все деньги, а лишь их часть
Оставшиеся же 90-95% лучше инвестировать в надежные финансовые инструменты с нормальной доходностью и понятными рисками. В какие? Приходите в мае на субботнюю консультацию – поговорим. Подробности – здесь