Инвестиционный портфель (Asset Allocation)
Порой инвестор очень сильно похож на человека, который делает ставку на скачках:
  • Поставить на золото или недвижимость?
  • Вырвется вперед доллар или евро?
  • Прошел слух, что рынок Китая скоро обгонит всех — правда ли это?
И ведь все прекрасно знают поговорку: «Не надо держать все яйца в одной корзине». Однако… Почему-то, когда речь заходит об инвестициях, то люди все время пытаются угадать, какой из активов скоро вырастет.
Между тем, ежеквартально международная управляющая компания J.P.Morgan публикует замечательнейшие отчеты с полезной информацией. Вот, например, табличка из отчета за 2022 г.
В этой таблице наглядно показана доходность различных индексов (активов) на протяжении последних 15 лет.
  • Вот, например, светло-сиреневый квадратик с индексом EM. Он следит за акциями развивающихся стран (включая Россию). Как можно увидеть по таблице, этот индекс является высоко-волатильным. Он может как показывать наибольшую доходность (в 2009г. – «79%»), так и падать до самого дна (в 2008г. – «-53,2%»).
  • Или вот, например, голубой индекс REITs, который показывает доходность недвижимости. Он также может как приносить наилучшую доходность (в 2021г. – «41,3%»), так и отлично падать (в 2007г. – «-15,7%»).
  • Зато от индекса Fixed Income (темно-синий квадратик) не стоит ждать как большой доходности, так и низких падений. Он показывает движение облигаций (в большей степени — США). Поэтому его колебания за 15-летний период не были выше «7,8%» и ниже «-2%».
Однако наибольший интерес для нас представляет серый квадратик с надписью Asset Allocation, что в переводе с английского звучит как «распределение активов».
Проще говоря, Asset Allocation — это и есть инвестиционный портфель, состоящий из всех индексов, которые перечислены в этой таблице.
Внимательно посмотрев на таблицу, мы увидим, что:
  1. Asset Allocation снижает инвестиционный риск.
  2. Asset Allocation усредняет доходность портфеля.
Таким образом, инвестиционный портфель, включающий в себя различные активы, способен снизить риск и усреднить доходность.

Что должен учитывать хороший инвестиционный портфель для получения наибольшей доходности?

  • Хороший инвестиционный портфель учитывает риск-профиль инвестора.
    Чем больший риск может принять инвестор, тем больше будет соотношение агрессивных инструментов в портфеле. И, наоборот, чем более консервативный инвестор, тем менее агрессивных инструментов будет в портфеле.
  • Хороший инвестиционный портфель учитывает срок инвестирования.
    Поскольку на длительных сроках инвестирования риск активов уменьшается, мы можем позволить себе более агрессивный портфель. Однако необходимо помнить, что при приближении к цели необходимо будет уменьшать долю агрессивных инструментов в портфеле.
  • Хороший инвестиционный портфель учитывает страновую диверсификацию.
    Доля капитализации стран в мировой экономике различна. Если мы говорим о широко-диверсифицированном портфеле, то мы не можем не учитывать темпов роста экономик различных стран. Соответственно, в инвестиционном портфеле необходимо иметь соотношение активов, соответствующее капитализации стран.

    Вот, например, интересная картинка из отчета уже другой известной компании — Credit Suisse.
Как видим, доля акций США с 1899 года существенно выросла, и этого нельзя не учитывать при инвестировании.
Что еще должен учитывать хороший инвестиционный портфель для получения наибольшей доходности?
  • Хороший инвестиционный портфель учитывает состав активов.
    В инвестиционном портфеле недостаточно распределить деньги по фондам облигаций и акций и на том успокоиться. Необходимо тщательно изучить акции и облигации в каждом фонде. К какой категории принадлежат облигации? Государственные, муниципальные или корпоративные? Какие рейтинги надежности у эмитента? Какой срок погашения?
    Точно так же и с акциями. Как соотносятся акции по капитализации компаний? В какой сектор экономики вкладывают? Только после тщательного изучения активов можно составить сбалансированный портфель.
  • Хороший инвестиционный портфель учитывает надежность активов.
    При выборе инвестиционных инструментов в портфель, необходимо обращать внимание на дату создания актива, компанию, которая его выпустила, и иные факторы, которые могут повлиять на надежность.
  • Хороший инвестиционный портфель учитывает комиссии активов.
    На длительном промежутке инвестирования любая комиссия влечет за собой потери в доходе. Именно поэтому важно особо пристально выявлять все комиссии активов.
  • Хороший инвестиционный портфель учитывает особые предпочтения инвестора.
    Инструменты инвестирования бывают специфическими и ориентированными на тот или иной объект вложения. Так, например, существуют отдельные фонды технологий, здравоохранения, чистой энергии и даже марихуаны! Соответственно, интересы инвестора также можно учитывать при составлении портфеля.

    Вот, например, реальная долларовая доходность типового инвестиционного портфеля из ETF фондов с умеренным риском (все данные можно в любой момент проверить!)
Как видим, за 15 лет было: 5 убыточных лет и 10 прибыльных.
Максимальная доходность – «29,9%» и минимальная – «-30,64%».
Однако, если мы попробуем переложить эти доходности на условные «полмиллиона долларов»
То вот что в результате получится (все комиссии при этом посчитаны и учтены)
Узнать о других возможностях инвестирования
Задать дополнительные вопросы на консультации

Если у вас остались вопросы, напишите нам по электронной почте office@nfs-krasavina.ru или на WhatsApp
Записаться на консультацию